월배당 ETF, 프리미엄 이란? 초단기는 뭐지?

월배당 ETF! 요즘 핫한 투자시장에서 너도나도 출시를 하고 있는 금융상품인데 이름도 천차만별 그리고 그 이름에 담긴 뜻을 정확히 이해하지 못하고 투자하였다가 상승장에서 올곧이 그 성과를 얻지 못하는 투자자들에게 보다 정확한 설명을 통하여 본인들이 투자하는 상품의 성격을 정확히 알고 투자하길 바라는 마음에 이 글을 공유합니다.

 

한 동안 개인적인 바쁜 일정으로 글들을 지속 올리지 못 한 점을 반성하며, 다시 한번 투자의 끈을 당기고 또 활발히 투자 정보를 올려보도록 하겠습니다.

월배당 ETF 이름의 뜻은?

 

 

커버드 콜(Covered Call) 이란?

 

이달 초에 코스콤 ETF 체크에 따르면 , 현재 거래되는 커버드콜 ETF 상품은 전체 22개로 , 올해 상장된 ETF만 12개로 발표되었으며, 업계에서는 최근 개인 투자자들의 배당 투자에 관심이 높아지면서 커버드콜  ETF 상품이 집중적으로 쏟아진 경향이 있는 것으로 보입니다.

 

여기서 커버드콜이란 간단히 주식을 매수하면서 그 주식의 콜옵션(미리 정한 가격으로 주식을 살 수 있는 권리)을 판매해 이익을 얻는 전략으로, 투자자는 콘옵션 구매자로부터 프리미엄(판매가격)을 받는다, 커버드콜 ETF는 이 같은 옵션 프리미엄을 매달 배당으로 지급한다. 특히 주식 배당금에 콜옵션 프리미엄도 분배금에 포함되어 일단 배당 상품보다 높은 월 분배금을 받는 상품으로 이해하면 됩니다.

 

보다 자세한 내용은 기존에 게시한 하기 글을 참조하길 바라며, 콜/풋 옵션에 대한 정확한 이해가 기반이 되어야 다음 설명하는 상품들의 구조를 정확하게 이해할 수 있기에 하기 글을 반듯이 읽어 보길 바랍니다. 

커버드 콜 이란?

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종목명 이해하기!

 

요즘 출시되는 종목명 기준으로 각 단어가 가진 뜻을 이해해 보도록 합시다. 무엇보다 시스템 등록되기 위하여 종목명은 40바이트 이하로 구성되어야 한다는 한계로 그 종목이 가진 특수성을 표현하기에는 한계가 있다는 사업자들의 고민도 있지만 개인들이 해당 종목명을 이해하기에는 너무 어려움이 있는 것도 사실입니다.

종목명에 담긴 뜻은?

 

상기 종목명에 대하여 특정 종목을 가지고 하나씩 분석을 해보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

 

▶ TIGER 미국S&P500 + 10 프리미엄 초단기 상품

TIGER 상품 설명

• 미래에셋이 운용하는 상품으로 기초 지수는 S&P 500 10% Daily Premium Covered Call를 기초 지수로 커버드콜 옵션과 결합된 상품으로 년 10%의 프리미엄에 해당되는 월분배금을 지향하며, 콜옵션 행사 주기를 일 단위로 청산한다는 내용을 해석 할 수 있습니다.
  
  
• 일단위 콜옵션을 행사함으로 프리미엄에 대한 수익은 낮을 수 있으나, 일단위 옵션 프리미엄을 누적하여 10% 정도의 프리미엄을 마련하겠다는 전략이며 , 이에 상응하는 효과는 그만큼 콜옵션의 비중이 낮아 기초 지수에 상승을 최대한 연동하겠다는 상품의 특성이 확인되는 부분입니다. ( 매도 비중을 조절한다는 뜻으로 현재 콜옵션 비중이 약 10% 내외로 운용되고 있습니다.)
  
  
• 초단기 상품이 최근 출시된 이유는 커버드콜의 전략으로 한계가 기존 설명드린 내용으로 일정 부분의 이상 기초지수가 상승하면 프리미엄 이상의 가격을 옵션 매도자가 커버해야 하는 구조로 월 단위 콜옵션을 통한 프리미엄을 확보하기 위하여는 콜옵션의 비중을 보다 확장하여 구성하여 발생되는 단점이었습니다. 이를 나름 헷지 하기 위한 상품으로  일 단위 매도를 통하여 전체 콜옵션의 비중을 축소하여 기초 자산의 상승분을 최대한 추종하면서 잦은 콜옵션 매도를 통한 프리미엄의 년분배금을 맞추는 상품으로 최근 출시되고 있는 상황입니다.
  
  

▶  TIGER미국테크TOP10+10%프리미엄

 

• 상기 종목을 초단기 상품과 비교한다면 월별 콜옵션을 행사한다는 차이가 있으면서 옵션의 전체 포지션을 파생상품 투자 비율에 해당되는 비율로 운영되는 것으로 추정할 수 있으나, 결론적으로 연간 프리미엄 10% 수준의 콜옵션을 활용한다는 것에 대하여 보다 명확한 비율은 예측하기 어려운 상황입니다.
• 결국 초단기 상품은 상기 상품의 단점을 보완하여, 최대한 기초자산의 상승 시 이격이 발생되지 않도록 하기 위한 상품으로 이해하면 좋을 듯합니다.

기존 출시된 프리미엄 상품과 일반 상품에 대하여 약 6개월간의 기초 자산의 상승 차이를 볼 수 있는 그래프가 있어 가져와 봤습니다. 제가 보유한 종목으로 최근 7% 프리미엄 상품은 매도를 하였습니다.

 

 

지금까지 월배당 ETF의 상품명에 담긴 내용을 중심으로 분석을 해 보았습니다. 무엇보다 현재 투자의 목적이 무엇인지가 제일 중요하며, 자산의 가치 상승을 목적으로 월 배당의 안정적인 분배금보다 전체 자산 규모를 확장하기 위하여는 프리미엄을 추구하는 커버드콜 상품보다는 성장주를 추종하는 기초 지수에 투자하여 기초 자산 상승에 따른 투자 자산의 상승을 추구하는 것이 바람직하며, 월 배당 중심의 분배금의 안정정인 수익을 추구한다면 프리미엄 상품으로 투자하여 보심도 좋을 듯합니다.

 

끊임없는 투자에 대한 관심이 결국 경제적인 자유를 이룰 수 있는 지름길임을 알지만, 그 과정에서 겪는 수많은 난관과 어려움은 결국 내가 감내해야 할 짐이기에 , 주변의 시행착오를 겪은 선배들의 수많은 조언을 지속적으로 갈구하는 것이 아닌가 싶습니다.

 

오늘도 여러분들의 성공적인 투자를 응원합니다.

잘란부장이었습니다.